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有色金属指数绝地反击短期或将延续反弹势头

发布时间:2019-03-05 19:15:58

上周,上期有色金属指数绝地反击,全周上涨1.3%,终报收于2499,创近11周高点。成分商品则涨跌互现、强弱有别,铜、铝、锌分别上涨1.38%、1.68%和0.89%,而铅则周线收阴,下跌0.28%。技术面来看,周五夜盘大涨使指数强势站上60日均线,均线系统得到修复,日线和周线MACD金叉也印证了短线的强势。

虽然中国两会闭幕后政策处于空窗期,同时现货市场开工迟缓、复苏乏力,但上期有色金属指数仍然领涨全球主要商品指数,其中周五夜盘大涨3.1%更是创下今年以来单个交易时段的涨幅。从全球市场来看,鸽派的FOMC会议决议将成为近期大宗商品走势的重要分水岭,美元指数在3月16日冲破100大关后便扭头向下,上周五美元大跌再次点燃了全球大宗商品的反弹浪潮,我们认为,美元指数短线振荡走弱应为大概率事件,后市大宗商品仍存在反弹空间。

基本面来看,即使美元走弱提供了良好的外部环境,但中国经济基本面疲软,以及实质性需求刺激政策的不给力仍使现货价格欲振乏力。

具体而言,沪铜在周五的大反弹中涨幅,主要是受印尼Grasberg铜矿因工人封锁道路而停产,以及上期所铜库存两个月来首次下降等利好消息提振。但通过我们调研得知,广东地区现货库存超过6万吨,几乎是去年同期的1倍,同时上海有色现货贴水的再次扩大也印证了现货市场的疲软,后市期价的反弹或将受现货掣肘。

沪铝近期走出双底形态,

有色金属指数绝地反击短期或将延续反弹势头

上周期价表现也为强势,主要得益于消息面刺激,近期市场传闻一些大型铝冶炼企业将联合限制铝锭出货量来挺价,在传闻无法证伪的情况下,短线铝价或仍有新高。

供应过剩仍是制约锌价进一步走高的主要因素,每当价格有所反弹时,持货商就表现出强烈的出货愿望。但伦锌库存仍在持续下降,国内锌厂在16000元/吨以下仍表现出惜售情绪,因此,短期内锌价上下两难。

上期所铅库存仍处于2012年以来的低位,市场上卖方惜售情绪逐渐升温,预计短期内铅价在12000元/吨附近有一定支撑,但向上空间有限。

综上所述,短期内上期有色金属指数或脱钩现货因素,在美元走弱和供给利好刺激下延续反弹势头。

(:中冶有色技术)

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